从“淘品牌”御泥坊面膜起家，再到转型国际品牌的中国电商代运营，水羊股份（300740.SZ，股价14.61元，市值56.74亿元）如今贪念更大，想要作念“新晋高奢好意思妆品牌措置集团”。

　　水羊股份近日晚间发布的投资者调研记载表露，已于近期完成对好意思国RéVive（以下简称RV）品牌的收购签约。这是公司近两年多本领内，收购的第三个国际高端品牌。RV居品订价颇高，最高端的单品达到2000好意思元（约合东谈主民币1.4万元）。

　　在好意思妆行业进入存量期间、高端化妆品增长遇阻的配景下，水羊股份高端化和国际化政策，一方面体现了逆势而行的气派，但一方面仍略显冒险。

　　水羊股份有关高管也在调研会议上坦承看到了市场对高端品牌的担忧，但公司以为高奢品牌的最中枢用户不会受到外部环境波动的影响。前卫产业分析师唐小唐向记者分析称：“当今在国内高奢护肤品市场，头部品牌齐是靠永恒的插足，获取了永恒的品牌效应KK系列。如果企业莫得巨大且执续的盈利智力和现款流去撑执，高端品牌要取获凯旋就比拟清贫。”

　　居品单价最精好意思万元

　　水羊股份本次收购的RV品牌成立于1997年，是一个具有科技先锋配景的好意思国高奢护肤品牌。这是公司继2022年收购法国EviDenS de Beauté伊菲丹（以下简称EDB）、近期完成收购法国佩尔赫乔（以下简称PA）完好的统共权之后，纳入的第三个国际高端护肤品牌。

　　《逐日经济新闻》记者查询到，RV品牌在国内电商平台的主要销售渠谈是天猫外洋旗舰店，该店当今领有约10万名粉丝，畅销单品主若是单价4999元的“涎水精华”（30毫升装）（券后价，下同）、单价2560元的“今夜回春”精华油（30毫升装）。

　　阐发水羊股份败露，RV品牌共有8条居品线，主要的价钱是300好意思元（约合东谈主民币2100元）左右，最高端的单品达到2000好意思元（约合东谈主民币1.4万元）。该品牌在泰西市场获取了较高的认同度。在线下渠谈方面，全好意思一共进驻逾越100家百货市集KK系列，其中包括了好意思国着实沿路的中枢超高端渠谈；除好意思国市场外，RV品牌在英国进入了哈罗德百货；在中国当今才刚起步，但也仍是进入了北京SKP、西安SKP、香港DFS等高端渠谈；线上方面，RV品牌通过寂然站、第三方电商平台进行销售。

图片起头：天猫手机App截图

　　当今，RV品牌的全球GMV（成交总和）大约在7000万好意思元到8000万好意思元（约合东谈主民币4.9亿元到5.6亿元），其中北好意思大约孝敬了逾越60%的营收，中国内地市场占比还比拟低，约为10%。水羊股份以为，该品牌异日在中国的增长后劲极端大。

　　《逐日经济新闻》记者矜重到，丝袜内射由于本次交游规模莫得达到相应的败露轨范，何况签署了守秘条件，因此水羊股份暂未败露具体的交游价钱，但公司示意，本次交游估值比EDB要低一些，“是一次极端有性价比的交游”。不错参考水羊股份2022年收购EDB的价钱，90.05%股权作价4950万欧元，即沿路股权估值不到5500万欧元（约合东谈主民币4.2亿元）。

　　针对上市公司与RV品牌的协同问题，水羊股份董事会布告吴小瑾在调研会上示意，一方面将对品牌的好意思国业务作念进一步赋能，包括水羊的全球供应链、全球研发的协同复用；另一方面，将纠合RV的好意思国寂然站，依托水羊在电商运营商的智力，狂放发展品牌在好意思国的电生意务。

　　此外，“最蹙迫的照旧奈何狂放拓展品牌在中国地区的业务发展”。市场准入方面，RV品牌绝大部分居品在好意思国坐蓐，当今正在积极地激动居品在中国备案，当今共有5款居品仍是获取备案。渠谈方面，异日RV将会复用EDB等品牌在国内的高端渠谈资源。

　　是否具备运营高端品牌的“钞智力”？

　　纵不雅国内好意思妆上市企业，旗下着实是清一色民众品牌。而高端乃至高奢护肤品市场基本为国际好意思妆集团所占据。据《逐日经济新闻》记者统计，按照本年上半年水羊股份约23亿元的营业收入，在国内好意思妆企业名按次七位。

　　本次收购RV之后，水羊股份在会上示意，公司初步构建出“一家初步全球化的新晋高奢好意思妆品牌措置集团”的标签。如斯看来，水羊股份在国际化和高端化上，走得澄澈比其他国内同业“斗胆”。

　　在前卫产业分析师唐小唐看来，在当下的环境之下，好意思妆企业齐有膨大的贪念。“头部的国内好意思妆品牌珀莱雅、韩束齐还在高增长阶段，他们暂且不需要大规模对外收购。但对水羊股份这类处于行业中游的企业来说，它们更有寻找新增长弧线的张惶，因此咱们才看到水羊股份两年多本领内有三次对外收购。”他说谈。

　　水羊股份的“张惶”，在于传统主力品牌事迹消沉。在2023年龄迹讲明会上，公司高管曾反念念称，十年前御泥坊的事迹主若是来自渠谈流量红利，不来自品牌，并示意御泥坊“全年收入规模有所下跌”“革新经由比拟漫长”。

　　通过对外收购高奢品牌，并加大其在中国市场拓展，水羊股份一定进程上尝到了“甜头”，以EDB为例，2023年收购后的第一个完好年度，EDB全球举座终了约100%的增速，全球GMV初度冲破10亿元东谈主民币。

　　不外，当下破费趋于严慎，连国际巨头齐在“喊难”中国高端好意思妆市场。以顶奢品牌La Prairie（莱珀妮）为例，据母公司拜尔斯谈夫本年上半年财报，莱珀妮中国地区销售额下滑6%，海南免税渠谈下滑15%。而莱珀妮恰是水羊股份所言RV品牌的对标品牌。头部品牌齐不服不了外部环境影响，规模更小的RV品牌又奈何幸免？

　　对此，水羊股份高管在10月13日围绕集团高端化政策的电话会上回话称，在环境下行的时候，可选定户、非中枢用户会减少，但高端高奢品牌的最中枢用户不会受到外部环境波动的影响，中枢用户是执续踏实的，而且复购率高。“高奢品牌的构建和高奢品牌集团的打造，是一个执续且相对永恒的经由，而高奢品牌环节任务是作念永恒品牌财富的插足和设立，是以事迹照实弗成能像民众品牌相通快速地开释。”

　　品牌插足的代价显耀。本年上半年，水羊股份营业收入与上年同时执平，但归母净利润同比下滑25.74%。公司称主要原因是公司聚焦品牌财富设立，力务终了品牌势能放大与品牌永恒发展，加大了主要品牌的品牌种草、市场投放等有关用度支拨。水羊股份上半年销售用度同比增长15.86%，远高于营业收入0.14%的增幅。

　　“当今在国内高奢护肤品市场，头部的海蓝之谜、莱珀妮等品牌齐是靠永恒的插足，获取了永恒的品牌效应，小众的高奢护肤品牌在规模上照旧存在错误。企业要把收购的高奢品牌运营好，要津在于是否有敷裕的资金实力，插足去作念品牌设立。如果企业莫得巨大且执续的盈利智力和现款流去撑执，要取获凯旋就比拟清贫。”唐小唐分析谈。