3 月 17 日晚，更正新材（600361.SH，股价 4.47 元萝莉社区，市值 183.6 亿元）回应了走动所监督责任函。此前公司晓示，拟与关联方共同投资"沙特红海铝产业链详尽容颜"（以下简称沙特容颜）的容颜公司，容颜总投资约 18.35 亿好意思元，公司拟出资 2.09 亿好意思元握股 25.20%，关联方展望所有这个词握股 58.80%。

需要预防的是，上述沙特容颜包含的铝棒和铝板带箔业务可能与公司存在潜在同行竞争相关。对此更正新材回应称，控股鼓励已实时见告沙特容颜买卖契机，公司主动废弃全资投资并遴荐参股；沙特容颜将要点迷惑中东、欧洲及北好意思等公司尚未笼罩的国外市集，幸免与公司现存市集及客户资源访佛。

现阶段不具备全资投资的资金实力

沙特容颜位于沙特阿拉伯西部的延布工业园区，涵盖铝产业链的全链路居品，预期产出所有这个词年产能 50 万吨电解铝及 50 万吨高精度铝棒、铝板带箔算作主要居品。

按照更正新材表示，经测算，沙特容颜里面收益率为 22.08%（税后），高于公司现在已开展的两个国外投资容颜，即越南容颜的 13.35% 和墨西哥容颜的 12.98%。同期，现在国内电解铝运转总产能还是接近铝产能上限（4500 万吨 / 年），利润远超卑鄙铝加工行业利润，公司通过参与这次投资将可得益从上游电解铝到卑鄙铝加工的全链路投资收益。

尽管展望收益可不雅，但更正新材主动废弃全资投资沙特容颜。公司示意，容颜总投资高达 18.35 亿好意思元，鉴于本次容颜的投资金额较大、公司缺少有关的容颜竖立和运营教授、缺少相应的专科团队，丝袜内射全资投资或有可能濒临较大的投资风险。

在回应公告中，更正新材进一步表示了沙特容颜的设迅速间、资金开端等信息。容颜规划为一次性完成，各工场同步开工，竖立期 24 个月，随即进入投产试运营阶段。后续进入资本方面，容颜总投资约 18.35 亿好意思元，其中鼓励出资 8.2575 亿好意思元，剩余 10.0925 亿好意思元通过容颜融而已理，股权投资方无需进入其他资金。

更正新材在这次投资中出资 2.09 亿好意思元。走动所在监督责任函内说起，2024 年三季报表示，公司期末短期借债等有息欠债所有这个词 101.16 亿元，货币资金余额 57.89 亿元，偿债压力较大。

对此更正新材示意，为止 2024 年 9 月末，公司现款及等价物为 42.42 亿元，钞票欠债率 56.14% 处于健康水平，为止 2024 年 12 月末银行授信额度未使用 34.34 亿元，资金储备填塞，本次投资展望不会对主营业务及偿债智力变成要紧不利影响。

同意全面投产后 60 个月内料理潜在同行竞争

公告表示，沙特容颜的主要利润开端于三大居品：电解铝、铝棒和板带箔。其中，电解铝算作中间居品，不获胜对外售售，而是算作原材料进入到铝棒和板带箔的加工中。最终，容颜对外售售的末端居品仅为铝棒和板带箔。

铝棒和板带箔亦然更正新材主营居品，因此投资沙特容颜可能新增与公司的同行竞争。

2022 年更正新材重组上市时，实控东谈主崔立新、控股鼓励等有关方曾作出幸免同行竞争的同意。更正新材示意，控股鼓励及有关方已实时见告沙特容颜契机，公司主动废弃全资投资并遴荐参股，本次新增同行竞争不组成对上次同意的违犯。

此外，"公司现在已在国外拓展越南、墨西哥市集，尚未触及中东市集。"更正新材在回应公告内示意，容颜要点迷惑中东、欧洲及北好意思等公司尚未笼罩的国外市集（以下简称见识市集），幸免与更正新材现存市集（中国、东南亚）及客户资源访佛。

更正新材将这次参股投资视为迷惑上述见识市集的最优遴荐。凭证英国商品推敲所（CRU）的预测，到 2028 年，欧洲和北好意思的板带材需求缺口将差别达到 33.3 万吨和 102.6 万吨。而 2022 年、2023 年及 2024 年前三季度，公司在上述见识市集的铝棒 / 板带箔销量占比最高仅 0.30%，远低于当地需求缺口，上市公司短期内无法笼罩这部分市集空间，因此新增同行竞争不组成要紧不利影响。

同期，崔立新偏激一致行为东谈主同意，沙特容颜全面投产后 60 个月内料理潜在同行竞争问题。回应公告表示了该同意具体安排，如沙特战略允许拆分铝加工业务，容颜具备盈利智力且适应注入上市公司条目，优先由上市公司收购铝加工板块；若无法收购，关联方同意将地方股权出售给非关联第三方。

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