大卖背后的供应商也在闷声发大财！福利姬系

近期，跨境电商大卖们的前三季度财报继续公布。左证财报，安克革命在前三季度的营收约为164.49亿元，归母净利润约为14.72亿元。而广东弘景光电科技股份有限公司（以下简称“弘景光电”）算作安克革命以及影石革命背后的供应商，其前三季度营收最高可达7.9亿元，净利润最高达1.45亿元。当前，弘景光电正在向A股发起冲刺，10月14日已获上市委会议通过。

本年将拿下11亿元GMV

弘景光电成立于12年前，彼时以视频诓骗为主的智能硬件无数存在视频了了度不高、视场角过小等痛点。于是，该公司援手以提供高清、广角的光学镜头为商场标的，以全玻光学镜头为切入点，组织团队研发、野心、制造光学镜头。

当前主要有两大居品线：智能汽车光学镜头及录像模组和新兴滥用光学镜头及录像模组，其中智能汽车居品诓骗于智能座舱、智能驾驶，新兴滥用居品诓骗于智能家居、全景/知道相机和其他居品。

弘景光电在各细分鸿沟的市时局位较为隆起，其中，在智能汽车鸿沟，左证TSR研究敷陈，其2022年在世界车载光学镜头商场占有率3.70%，排行世界第六；在智能家居鸿沟，左证艾瑞商讨数据推算，其2023年在世界家用录像机（含可视门铃）光学镜头鸿沟的商场占有率为9.95%；在全景/知道相机鸿沟，左证 Frost&Sullivan数据推算，其2023年在世界全景相机镜头模组商场的占有率达25%以上。

如今，弘景光电正处于高速发展阶段。招股讲明书败露，2021-2023年度，该公司的买卖收入差别为2.52 亿元、4.46亿元以及7.73亿元；扣非归母净利润差别为1497万元、5056万元和1.14亿元。左证数据筹画，2021-2023年度，该公司买卖收入复合增长率达75.24%，扣非归母净利润复合增长率达176.31%。

况且，本年该公司事迹有望破损10亿元。据瞻望，2024年度，弘景光电结束买卖收入的区间为10.5亿元至11亿元，同比增35.83%至42.30%，结束净利润的区间为1.6亿元至1.75亿元，同比增长37.42%至50.30%，扣非归母净利润的区间为1.6亿元至1.75亿元，同比增长39.99%至53.11%。

公司销售分为境内销售和境外售售两部分，其中境外的收入比例在30%傍边，主要起首于新加坡、菲律宾、中国香港、中国台湾等国度或地区的客户，主要包括群光电子、工业富联、AZTECH等EMS厂商竖立在境外的采购平台或制造工场。

影石革命孝敬近半营收

举座来看，弘景光电的大部分营收均来改过兴滥用光学镜头及录像模组。2023年，该居品线为其孝敬了5.9亿元的GMV，在总营收中占比援手77%。

新兴滥用光学镜头卑鄙诓骗鸿沟主要包含智能家居、全景/知道相机镜头以及机器视觉等智能影像开垦。在智能家居鸿沟，弘景光电已成为3C大卖安克革命的进犯供应商。在全景/知道相机鸿沟，其还与知道相机界的TOP玩家影石革命建立了深度协作。

算作世界全景/知道相机行业龙头企业，影石革命销售收入呈现快速增长趋势，左证其招股讲明书表露，2021年度买卖收入约12.51亿元-13.51亿元。另外左证其他讯息，2022年度买卖收入达到20亿元以上，2023年度买卖收入近40亿元。

左证Frost&Sullivan的敷陈，影石革命占有全景相机世界最大商场份额，2022年滥用级全景相机商场占有率为50.7%，专科级全景相机商场占有率为55.4%。

事实上，早在2015年，弘景光电与影石革命就照旧开展协作。当前影石革命是弘景光电全景/知道相机光学镜头及录像模组居品最主要的客户，其居品已心事影石革命旗下滥用级智能影像开垦和专科级智能影像开垦等多款末端居品。

招股讲明书败露，自2022年运转，影石革命一直是弘景光电的第一大客户，本年上半年销售收入占买卖收入的比例为46.94%，主要销售践诺为新兴滥用录像模组。

2021年至2024年前6月，弘景光电全景/知道相机光学镜头及录像模组收入占主买卖务收入比例差别为5.85%、33.33%、46.29%和47.38%，其中它对影石革命的全景/知道相机光学镜头及录像模组居品销售收入占同期全景/知道相机光学镜头及录像模组居品销售收入的比例差别为87.56%、99.09%、99.75%和99.72%。

不外，过度依赖影石革命也给弘景光电带来了两大风险：一是若影石革命末端居品销售存在不祥情趣，将会对该公司联系居品的销售收入的执续性和分解性产生不利影响；二是一朝影石革命条目其降价，该类居品的毛利将下落，对其盈利智商变成不利影响。

细分赛说念商场范围将超500亿元

从前文来看，该公司在全景/知道相机细分鸿沟发扬最为出色。

左证Frost&Sullivan的数据，2022年世界知道相机商场范围为266.1亿元，瞻望2026年增长至460亿元，2017-2026年复合增长率为14.2%，知道相机商场范围将保执高速增长。

左证Frost&Sullivan研究的数据，全景相机在北好意思商场的销售份额占比最高，其次是欧洲商场。中国商场相较于其他商场仍较小，商场占比约17%傍边，但保执较高的增长率。2022年世界全景相机商场范围达到41.3亿元，瞻望2026年增长至63.1亿元，2017-2026年复合增长率为10.8%。

在新兴滥用的全景/知道相机鸿沟，世界滥用级的全景相机鸿沟起始企业包括中国的影石革命、日本的理光以及好意思国的GoPro，左证Frost&Sullivan的数据，2022年上述三家公司的商场占有率差别为50.7%、19.7%和17.8%，共计接近90%，商场联接度较高。

从发展趋势来看，频年来，微型化、可衣服化已成为智能影像开垦居品的发展趋势。传统影像开垦制造商照旧将研发重点的标的从单反居品转向了苟简的微单无反居品。

与此同期，全景技能为纪录表象、发现限定、预测后果提供了特有的形态，当前已在视频、影视、教训、医疗、体育赛事、安防等多个行业久了诓骗。跟着全景技能的执续发展和革命福利姬系，瞻望异日全景/知道相机的诓骗鸿沟将进一步拓宽，为行业升级赋能。